周一兩市大幅放量、強勢上揚，三大股指均以大陽報收。上證綜指收漲5.6%報2961.28點，創(chuàng)2015年7月以來最大日漲幅、深證成指漲5.59%報9134.58點、創(chuàng)業(yè)板指漲5.5%報1536.37點、上證50漲6.28%。兩市巨量成交1.04萬億元，環(huán)比大幅增加4182億元，刷新2015年11月以來新高；北上資金結(jié)束連續(xù)18日凈流入，凈流出7億元；盤面看券商、保險、銀行、5G通信、國產(chǎn)軟件、金融科技板及創(chuàng)投塊漲幅居前。整體看市場受到中美貿(mào)易磋商達成共識、金融供給側(cè)改革內(nèi)外利好因素影響，場外資金加速進場，市場進入階段性亢奮。
消息面：第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商結(jié)束，雙方進一步落實兩國元首阿根廷會晤達成的重要共識，圍繞協(xié)議文本開展談判，在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識產(chǎn)權(quán)保護、非關(guān)稅壁壘、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)以及匯率等方面的具體問題上取得實質(zhì)性進展；第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商取得進展，美國延后對華加征關(guān)稅；央行下一階段政策思路有三個方面的內(nèi)容值得關(guān)注：一是強化逆周期調(diào)節(jié)；二是疏通政策傳導(dǎo)機制；三是去杠桿轉(zhuǎn)向穩(wěn)杠桿；證監(jiān)會回應(yīng)“場外配資有所抬頭”：密切關(guān)注，加強對交易全過程監(jiān)管。
短期增量資金加速進場和北向資金開始大幅凈流出形成對照，可謂內(nèi)外資機構(gòu)的投資反差，國內(nèi)投資機構(gòu)“1月初的萬念俱灰對應(yīng)現(xiàn)在的躊躇滿志”，短期陸股通資金開始凈流出、證監(jiān)會加大杠桿資金交易過程監(jiān)管遏制短期過快上漲，本周謹慎沖高受阻后大幅震蕩、回撤；建議防御性操作為主。
技術(shù)面：上證50去年3月23日跳空缺口（2800--2850點）、滬綜指6月19日跳空缺口（2984--3008點）、創(chuàng)業(yè)板1600點一線存在較大壓力。
操作建議：短期增量資金加速進場和北向資金開始大幅凈流出形成對照，可謂內(nèi)外資機構(gòu)的投資反差，國內(nèi)投資機構(gòu)“1月初的萬念俱灰對應(yīng)現(xiàn)在的躊躇滿志”，短期漲幅偏大，謹慎沖高受阻后大幅震蕩、回撤；建議防御性操作為主，棄高就低，加大調(diào)倉力度，關(guān)注5G、科創(chuàng)板及氫能源板塊補漲品種。
關(guān)注：000413東旭光電:京東方是公司5代線等裝備的主要客戶、21日在互動平臺上回復(fù)投資者稱，公司新能源氫燃料汽車已實現(xiàn)批量銷售。
石墨烯業(yè)務(wù)推陳出新，多項產(chǎn)品落地。公司自2014年以來在石墨烯業(yè)務(wù)上持續(xù)布局，9月發(fā)布石墨烯散熱大功率LED照明新品“超級燈”，很好地解決了LED大功率燈具常見的散熱問題，使產(chǎn)品體積比傳統(tǒng)LED模組大幅縮小3/4，重量減少1/3，相較傳統(tǒng)鈉燈產(chǎn)品可節(jié)電80%以上，同時能夠?qū)崿F(xiàn)無線Wifi、5G基站、廣播監(jiān)控等功能，成為智慧城市的重要入口，未來想象空間巨大。公司在石墨烯充電應(yīng)用、照明應(yīng)用等領(lǐng)域陸續(xù)有產(chǎn)品落地，成為國內(nèi)石墨烯產(chǎn)業(yè)化的先鋒。
收購申龍客車完成，新能源汽車給公司帶來長期成長空間。今年3月，公司斥資30億元收購申龍客車100%股權(quán)，10月底收購?fù)瓿蛇^戶。申龍客車今年1-6月實現(xiàn)銷售收入11.16億元，凈利潤7706萬元，并承諾2017年、2018年、2019年實現(xiàn)的凈利潤要分別不低于3億元、4億元、5.5億元，并表后將大大增厚上市公司業(yè)績。目前，申龍客車產(chǎn)品訂單量已超過6000輛，其中新能源客車占比超過三分之二，在四季度力爭進入國內(nèi)新能源客車銷量前五。新能源汽車的行業(yè)大趨勢將為公司帶來長期發(fā)展空間。
風(fēng)險提示：技術(shù)升級替代風(fēng)險；并購資產(chǎn)業(yè)務(wù)整合風(fēng)險。
（來源2017年11月1日，太平洋證券研究院公司研究報告“東旭光電(000413)：單季營收創(chuàng)新高，外延收購打開長期增長空間”）
（以上分析僅供參考、據(jù)此投資風(fēng)險自擔）
劉剛
太平洋證券零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理；財富管理中心副總經(jīng)理
上海第一財經(jīng)、武漢經(jīng)廣、山東經(jīng)廣特邀評論員；
太平洋證券首席投資顧問；
上海企業(yè)經(jīng)營師協(xié)會會員、高級經(jīng)營師；
歷任溫州開元集團、溫州滬川集團、云南金暉投資集團金融投資顧問；
云南中綠文德、上海天凈環(huán)?？萍加邢薰就顿Y顧問；
上海玖哥資本投資顧問；
從事金融行業(yè)研究17年以上；
執(zhí)業(yè)注冊編號：S1190614030001