上周兩市延續(xù)單邊調(diào)整趨勢(shì)，再創(chuàng)調(diào)整新低，上證50跌破7月低點(diǎn)，三大股指周線均以中陰報(bào)收。上證50周跌幅4.84%、滬綜指周跌幅2.99%、深成指周跌幅3.83%、創(chuàng)業(yè)板周跌幅3.06%，拖累股指走弱的主要?jiǎng)恿?lái)自上證50權(quán)重藍(lán)籌，金融、地產(chǎn)、家電及醫(yī)藥跌幅居前，一周盤(pán)面看次新、科創(chuàng)、網(wǎng)游有短暫活躍，幾無(wú)持續(xù)性熱點(diǎn)，在50藍(lán)籌持續(xù)性殺跌影響下，市場(chǎng)呈現(xiàn)悲觀情緒。

消息面：國(guó)務(wù)院印發(fā)個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除暫行辦法，明確了6項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除的扣除范圍、標(biāo)準(zhǔn)、方式等，自2019年1月1日起施行；我國(guó)擬修法促進(jìn)農(nóng)村土地制度改革；本周公開(kāi)市場(chǎng)將有4900億元逆回購(gòu)到期；EPFR數(shù)據(jù)顯示，上周全球新興市場(chǎng)股票型基金資金凈流入額創(chuàng)下42周高位，其中，中國(guó)股票型基金成為最重要“推手”，連續(xù)三周凈吸金超10億美元。

中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議凸顯資本市場(chǎng)地位提升、重要性，資本市場(chǎng)制度改革、中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金入市、大規(guī)模減稅降費(fèi)政策逐一落實(shí)是市場(chǎng)走出持續(xù)弱勢(shì)基礎(chǔ)，短期看隨著政策利好不斷釋放，本周有望走出企穩(wěn)、回升。

技術(shù)面：短期超跌，日線、60分鐘KDJ低位鈍化，本周企穩(wěn)、回升，超跌反彈。本周股指運(yùn)行區(qū)間：上證50指數(shù)2280--2330點(diǎn)、滬綜指2490---2550點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板1260--1300點(diǎn)。

操作建議：本周外圍股市圣誕休市，A股超跌、政策利好顯現(xiàn)下有望企穩(wěn)、回升；50白馬藍(lán)籌持續(xù)調(diào)整顯示中線資金籌碼松動(dòng)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性價(jià)值中樞再下臺(tái)階，近期注意回避業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是商譽(yù)減值對(duì)公司年報(bào)影響。創(chuàng)歷史新高的1.4萬(wàn)億A股商譽(yù)，已切實(shí)地影響上市公司的年度業(yè)績(jī)；在已發(fā)布的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中國(guó)，有49家公司認(rèn)為存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，將在2018年年底進(jìn)行減值測(cè)試，一旦確認(rèn)減值，將導(dǎo)致2018年業(yè)績(jī)下滑、轉(zhuǎn)虧或擴(kuò)大虧損，商譽(yù)減值成為一些公司業(yè)績(jī)不確定性的一大來(lái)源。